行业投资IINDUSTRY OVERVIEW

政府基础设施

2015年底,财政部长楼继伟曾表示,2015年8月份全国人大常委会批准的限额中含有 15.4万亿元存量债务,国务院准备用3年左右的时间进行置换。根据数据统计,恒宇天泽判断今年可能会有6.5万亿的置换。恒宇天泽认为政信类资产的发展趋势将是:限额管理、债券置换、平台转换。

恒宇天泽选择政信类项目将具备以下特点:①融资类型:由直接债务融资演变为接续融资和存量服务;②风控标准:地方政府财政承诺函提供政府级别信用背书,将已纳入体系内的应收账款明确存量债务纳入省级以上政府债务系统;同时,恒宇天泽在选择融资方的时候,会选择经济实力强的地方政府平台,选择有政府财政出的财政承诺函、应收账款的质押、无限连带责任担保、人大决议等风控措施的政府平台。

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